Что такое маржинальная торговля на бирже, её плюсы, минусы и риски

На бирже можно торговать не только на свои средства, но и на заемные. Что для этого нужно и как организована маржинальная торговля на фондовом рынке, расскажем далее.

Что такое маржинальная торговля и как она работает?

Маржинальная торговля - это взаимодействие инвестора с брокером, при котором первый сможет купить активов больше, чем если бы использовал только свои финансы. Эти товарные отношения еще называют "торговля с плечом". Как она работает? Допустим, у вас есть деньги (начальный капитал), на которые можно купить акции в количестве 10 штук. Если брокер обеспечит плечо "два к одному" (средства в двойном размере от начальной суммы), вы сможете приобрести уже 20 акций. Маржинальная торговля имеет следующие базовые принципы:

• Торговля осуществляется всегда только чужими активами (акциями, сырьем, валютой).
• Кредитные средства предоставляются под обеспечение (залог).
• Обеспечение кредита может быть ликвидным активом.

Справка: Ликвидный актив - товар, который всегда можно быстро продать.

Итак, основной смысл работы маржинальной торговли: покупка какого-либо товара на сумму, большую, чем располагаешь, или вообще без расходования своих денег. Можно продать чужой актив и получить прибыль.

Справка: трейдер - продавец, который действует на бирже самостоятельно и стремится получить прибыль из самого процесса торговли.

Понятие маржи простыми словами

В экономике понятие "маржа" очень близко по значению с известным всем нам понятием "наценка" и также означает некую прибыль. Но есть одно весомое различие. Наценка - это процент, добавленный к начальной стоимости, а маржа показывает долю прибыли в общей выручке.

Маржа - это разница стоимости приобретения и стоимости продажи любого товара.

А на фондовой бирже под маржой понимают залог или блокируемую для сделки сумму средств на счету трейдера.

Различают начальную маржу и минимальную - общую стоимость активов, после которой брокер принудительно закроет позиции по ценам рынка. Показатели маржи рассчитываются и в денежном эквиваленте, и в процентах. 

Суть кредитного плеча

Кредитное плечо - услуга брокера по представлению трейдеру денег или ценных бумаг в виде займа для совершения сделки. Благодаря этой услуге у трейдеров появляется возможность заключения сделок, бывших недоступными с использованием только собственного капитала.

Кредитное плечо как раз и является ключевым моментом маржинальной торговли. Сделка считается убыточной и закрывается, когда средства трейдера уменьшаются до критических показателей, установленных брокером. 

Что такое маржин колл?

Когда при убыточной сделке баланс трейдера резко снижается, брокер отправляет ему маржин колл - предупреждение о нехватке средств для открытия новых и обеспечения текущих позиций сделки. После этого брокер в любое время может закрыть некоторые позиции за счет активов инвестора. Это предотвращает падение стоимости ликвидного портфеля трейдера до критических отметок. Брокер имеет право закрывать позиции, пока стоимость ликвидного портфеля не станет выше начальной маржи. Чтобы не довести ситуацию до маржин колла, следует соблюдать следующие правила:

• Следите за рынком постоянно. Это нужно для контроля баланса своих счетов и своевременного внесения средств.
• Контролируйте позиции сделки. Лучше закрыть убыточную позицию во избежание потерь капитала.
• Реагируйте на брокерские сообщения оперативно.

Плюсы маржинального кредитования

Российский фондовый рынок широко использует маржинальное кредитование. В этом есть значительные плюсы для инвесторов:

• появляется возможность приобретения ценных бумаг под залог активов;
• используются новые финансовые инструменты для увеличения доходности;
• появляется шанс увеличить прибыль на росте и снижении рынка;
• повышается общая эффективность торговли по сравнению с торговлей, основанной только на личном капитале.

Риски маржинальной торговли

Наряду со значительными преимуществами, маржинальная торговля имеет крупный недостаток в виде риска для потенциальных инвесторов. Вероятность возникновения рискованной ситуации увеличивается пропорционально сумме кредитного плеча, взятого для совершения сделки. Учитывайте рыночные риски потери денег из-за ценовых колебаний, а также риски по кредитным ставкам, установленным брокером.

Отличительной чертой маржинальной торговли есть риск не просто потерять свои накопления, но и оказаться должным брокеру.

Инвестировать на различных биржах достаточно просто опытным игрокам, но у начинающих трейдеров, не имеющих крупных сумм, часто возникают трудности.

Типичные ошибки при маржинальной торговле

Маржинальная торговля открывает широкие возможности для заработка, но одновременно увеличивает риски. Новички чаще всего совершают следующие ошибки:

• Торговля на весь депозит. Использование всех средств на одной сделке повышает вероятность полного обнуления капитала при неблагоприятном движении рынка.
• Игнорирование уровней Stop Loss. Без автоматических ограничителей убытков даже небольшие колебания цены могут привести к значительным потерям.
• Слишком высокое кредитное плечо. Максимальные значения могут быть соблазнительными, но любое неблагоприятное движение цены увеличивает риск убытков кратно.
• Несвоевременная реакция на маржин колл. Игнорирование уведомлений брокера о нехватке маржи может привести к автоматическому закрытию всех позиций с потерей части депозита.
• Недооценка комиссий и свопов. Плата за использование заемных средств и комиссии за сделки могут существенно снизить прибыль и увеличить убытки.

Сравнение маржинальной торговли и обычной торговли

Маржинальная торговля и торговля только на собственные средства отличаются по рискам, доходности и стратегиям:

1. Доходность. При маржинальной торговле прибыль увеличивается пропорционально величине заемных средств, а обычная торговля ограничена размером собственного капитала.
2. Риски. В маржинальной торговле риск потери превышает депозит и может включать задолженность перед брокером. Обычная торговля ограничена только личными средствами инвестора.
3. Стратегии. Маржинальная торговля позволяет использовать короткие позиции и более гибкие подходы, например, хеджирование и арбитраж. Обычная торговля ориентирована на долгосрочное инвестирование и аккуратное управление капиталом.
4. Необходимость контроля. При торговле с плечом инвестор должен постоянно отслеживать рынок и управлять маржей, а при обычной торговле частота контроля может быть ниже.

Таким образом, маржинальная торговля подходит тем, кто умеет управлять рисками и готов активно работать с позициями, а обычная торговля — более безопасный вариант для долгосрочных инвестиций и начинающих участников рынка.